诚信      专业
              严谨      尽责
全国免费咨询热线
021-60535387
当前位置:首页 > 投资知识 > 研究报告 > 正文

媒体曝光的19个违约信托产品风险案件分析汇集(二)

2015-3-5 11:35:57  |  来源:[璟富投资整理]

11): 新华信托:上海录润置业有限公司

项目性质资金投向风险事件

股权投资以增资的方式投资于项目公司,2.5亿用于归还股东借款等,其余资金用于项目公司江湾23-5地块项目建设。信托计划担保方邹蕴玉以及上海高远置业有限公司被曝由于借贷纠纷陷入债务危机,并由于部分债务已经到期形成诉讼,录润置业也卷入其中。

风控措施

1、信托受益权结构化设计,分为优先受益权和劣后受益权,比例为2.4:1。

2、受托人持有项目公司98.84%的股份,对项目公司的经营、财务进行监督、控制。

3、邹蕴玉及上海高远置业提供不可撤销的连带责任保证担保。

危机原因

2012以来,所开发项目工程进度的严重缓慢,直至2013年6月项目现场还是空地,工程方表示处于打桩阶段。同时2013年1月,该信托的担保方邹蕴玉以及上海高远置业有限公司于借贷纠纷,已经陷入债务危机,录润置业也被牵累,甚至被民间借贷人士告上法庭,项目进展缓慢。

事件处理结果

2013年1月,新华信托表示将进一步确认高远置业债务危机对信托影响,积极寻求受益人利益最大化的风险化解方案,必要时将依法行使法律及合同赋予的各项权利。

12): 安信信托:昆山纯高投资开发有限公司

项目性质资金投向风险事件

收益权投资(财产权信托)以昆山邦联项目收益权为信托财产设立信托并发行信托受益权份额,对价款用于项目开发。信托兑付期至,昆山纯高未能还款付息,且拒绝第三方接盘。安信信托交涉无果,将昆山纯高诉至上海二中院。

风控措施

1、财产抵押:昆山邦联项目基础资产即土地使用权和在建工程抵押。

2、结构化设计:信托设优先劣后,融资方持有一般受益权。

3、担保:融资方实际控制人和控股股东提供连带责任保证担保。

4、资金监管。

危机原因

受宏观调控因素,昆山纯高资金周转困难。同时,由于财产权信托特殊的法律风险和阴阳合同,昆山纯高不认可贷款性质,不承认抵押有效,在意愿上亦拒绝还款付息。

事件处理结果

安信信托自有资金兑付优先受益权投资者。随后对昆山纯高进行追讨,以贷款纠纷对其起诉。法院判定为营业信托纠纷,但抵押有效,纯高存在违约行为,须承担包括归还本金及其他违约责任。

13): 中融信托:廊坊市海润达房地产开发有限公司

项目性质资金投向风险事件

股权投资信托对项目公司股权投资;项目公司将款项专项用于“苗场”项目和“三五三一”开发建设。“苗场”房地产项目现场没有动工痕迹;“三五三一”项目现场工人寥寥,仅在挖土。

风控措施

1、股权价值充分:信托计划直接控制了项目公司98%的股权。

2、结构化设计:融资方认购信托计划的次级,信托次级资金保证优先资金的安全。

3、无条件补足开发资金:项目开发中,项目公司原股东承诺无条件补足开发资金。

4、降价条款:在项目出现风险预警时,有权行使降价条款实现现金流回收。

5、资金监管:中融信托派出董事、监事等,对重大事项有一票否决权。

6、项目公司股东及其实际控制人对本次信托计划融资提供担保。

危机原因

房地产行业受宏观调控等因素,廊坊地区的房地产市场受到较大影响,项目中所说的“苗场”房地产项目和“三五三一”项目均未动工,开发进度严重落后。

事件处理结果

中融信托为维护优先受益人的最大利益,信托计划于2012年7月27日提前兑付全部优先受益人的本金及收益。据称该兑付资金很可能是中融自有资金刚性兑付。

14): 安信信托:浙江金磊房地产开发有限公司

项目性质资金投向风险事件

股权投资募集资金用于向金磊房产进行股权投资,由金磊房产经营“金磊?星汇花苑”项目但因项目实际控制人私刻公章,挪用了建设资金,导致项目建设进度受到影响,信托计划被迫提前于2011年底终止

风控措施

1、通过股权收购和增资持有项目公司77%股权,其余股东的股权质押实现对项目公司100%控股。公司总资产11.91亿元,股权价值为5.92亿元。

2、股东个人为信托提供连带责任担保。

3、项目公司的债权人(东宸建设)以其持有项目公司8.3亿元债权作为本信托劣后受益权的对价款,本信托实际持有项目公司8.3亿元债权。“金磊?星汇花苑”的土地使用权及在建工程是该持有的债权的抵押财产,抵押物价值为5.02亿元。

危机原因

在经济下行及调控影响,房地产企业资金紧张,从民间借入高利贷。金磊房地产公司项目实际控制人为了偿还民间高利贷挪用信托资金,信托计划被迫提前终止。

事件处理结果

安信信托于2011年12月31日发布清算报告,安排优先受益人资金退出,信托计划提前结束。

15): 中信信托:普大集团

项目性质资金投向风险事件

矿产项目特定资产收益权收购山西普大煤业集团的特定资产收益权;用于银行存款、货币市场投资、优质信贷等。普大集团旗下部分煤矿已停产,洗煤厂2010年全年营收为零,面临亏损。集团负责人因转让股权、抵押剩余股权获取信托资金,遭到美国证券管理机构起诉。

风控措施

1、49%股权过户,剩余51%股权质押普大集团股权评估价值约172.24亿元,抵押率20%。

2、实际控制人提供无限连带责任担保。

3、测算未来3年净现金流超过65亿元。发生不利情况时,可处置普大集团核心煤矿,预计变现价值超80亿元。

4、中信信托派驻董事参与公司重大事项决策,对重大事项有一票否决权。

危机原因

普大煤业旗下全资子公司至少连续2年亏损。中信信托对于该公司法律结构及财务数据相关的尽调存在重大纰漏。同时,中信信托拥有的山西煤业股权实际已经空心化,普大煤业下属核心资产,即采矿权均已经抵押给其他银行等金融机构。按照债权优先股权的程序,中信即使拍卖普大煤业的所有资产,也可能无法完全清偿信托资金。

事件处理结果

该信托2010年应付利息及费用加总约达5亿元,约为普大煤业2010年年报所披露的净利润的5倍。现经事双方未对此作出正面回应,后续无披露。

16): 吉林信托:莱芜南山石灰石建材集团有限公司

项目性质资金投向风险事件

工商企业资产收益权信托购买南山建材项目经营收益权 2012年2月,企业实际控制人等8名犯罪嫌疑人为了偿还欠债,涉嫌编造项目从吉林信托骗取贷款,并遭到逮捕。吉林依托产品兑付遭遇危机。

风控措施

1、南山建材以其持有100%股权和采矿权质押给吉林信托,作为其到期回购项目收益权的保障。

2、南山建材法定代表人戴英忠提供无限连带责任保证担保。

危机原因

实际控制人此前已有大量欠债,后勾结多位金融掮客,编造虚假项目和财务资料向吉林信托融资,获得通过。骗出贷款后,资金被主要用作偿还实际控制人个人欠债。吉林信托存在严重的尽调失职。

事件处理结果

吉林信托采取措施及时处置,并通过自有资金进行兜底。公告称投资人已收回本息。

17): 国投信托:山西泰莱能源投资有限公司

项目性质资金投向风险事件

矿产项目委托贷款资金用于项目公司煤炭整合过程中煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设等媒体爆泰莱连续三年营收为零,没有公开的采矿权及经营行为,擅自改变资金用途,实为被项目方挪用延长民间借贷链条。

风控措施

房地产抵押担保。抵押物为梅园工贸名下的相关房产及土地使用权,其中包括一块使用权面积为9262.04平方米的太原市区土地和总面积为19737.84平方米的六处商业地产。

危机原因

泰莱没有从事采矿业所必需的六证,也无经营煤矿经验。而是通过与拥有采矿权的梅园工贸签订《合作经营协议》,获得梅园工贸下属煤矿企业经营权,实为规避相关部门审批行为,有很大的程序瑕疵和安全隐患。为了通过信托机构审批,泰莱先向股东借款注资,提高了资本金。待获得2亿元信托贷款后,则用于清还股东借款,并非用于约定的建设投入。此外,根据市价计算的抵押物价值仅大约为1.86亿,远不及所披露的5亿元,亦难以覆盖本息。

事件处理结果

国投信托回应与他人合资、合作经营并无法律风险,信托产品是私募性质,且参与交易各方会签订保密协议,具体的交易情况和相关信息的披露范围不会超出委托人范围,项目仍处存续状态。

18):华鑫信托:希森三和集团有限公司

项目性质资金投向风险事件

工商企业贷款用于鲁西黄牛养殖基地扩建项目,补充公司流动资金及研发需求,进行专业化的管理和运用。由于融资方无力支付最后一期利息,信托产品仓促清算、未支付最后一笔应付利息,投资人不满投诉华鑫信托违约。

风控措施

1、希森三和集团有限公司合计100%的股权提供质押担保。

2、北京玫瑰园别墅有限公司以其拥有的玫瑰园25套别墅以及土地使用权和未建土地提供抵押担保。

3、希森三和集团有限公司法人代表梁召泽、股东梁召坤及其父亲梁希森提供无限连带责任保证担保。

危机原因

融资方存在借壳融资可能,养殖研发类的投资周期长,一般无大量资金需求。集团经营范围广泛,涉房地产、钢贸,出现业务困难比较正常,没有能力支付最后一期的利息。

受托人对产品信息披露不完善,且可能尽调和后续管理不到位。

事件处理结果

华鑫信托表示并未出现违约,同时会持续地采取措施,如果最后一期的利息收到,则会及时地向投资人分配。

19): 陕国投:河南省裕丰复合肥有限公司

项目性质资金投向风险事件

工商企业委托贷款用于裕丰公司二期复合肥生产线的建设投入裕丰公司依照约定按季支付了一、二期项目部分利息,但至2012年底,裕丰公司出现比较严重的流动性问题。

风控措施

1、房地产抵押担保。营业用房及商业用房抵押,抵押率49%

2、裕丰公司64%的股权提供股权质押

3、裕丰公司实际控制人及配偶、裕丰公司下属保利商贸提供无限连带责任担保

危机原因

据公开资料,裕丰公司陷入债务危机,引发资金链断裂。本信托当中陕国投虽然设置了比较充分的还款保障措施,但对借款人的背景未进行充分尽调。

事件处理结果

陕国投拟以自有资金约5.98亿元受让裕丰信托项目信托受益权,并对裕丰公司相关资产强制执行查封及扣押。

关键词: